Análisis de sensibilidad del flujo de efectivo

Tipo de contenido: Artículo

Anticipar cómo los acontecimientos futuros afectarán su flujo de efectivo es una herramienta que ayuda a su empresa a evitar problemas.

El flujo de efectivo es el sustento de cualquier empresa. Tener un flujo de efectivo positivo le permite pagar sus cuentas a tiempo y mantener una buena relación con los proveedores y otras partes interesadas.

Cuando el flujo de efectivo se vuelve negativo, debe tener cuidado: incluso un negocio que muestra una ganancia en papel puede encontrarse en una situación alarmante. Modelar la sensibilidad del flujo de efectivo de su compañía suele ser de ayuda para predecir su situación de efectivo y detectar posibles faltantes antes de que ocurran.

"El análisis de sensibilidad se trata de asegurarse de que tiene efectivo suficiente a disposición para cumplir con las obligaciones y anticiparse a fluctuaciones en los recibos y desembolsos", dice Bryan Ford, director de Servicios de Tesorería de Regions Bank. "Cumplir con las obligaciones es fundamental para las relaciones que mantienen las empresas con sus proveedores. Cuando se trata de las cuentas por cobrar, las empresas deben equilibrar esas obligaciones con ser amables con los clientes".

Prepararse para lo inesperado

El análisis de sensibilidad del flujo de efectivo es útil para anticipar cómo las diferentes variables afectarán el capital circulante. A continuación, le indicamos a qué debe prestar atención cuando realice uno:

Entradas y salidas de fondos. Un análisis de sensibilidad del flujo de efectivo comienza con un simple conteo de todas las entradas (por ejemplo, recibos de clientes e importes de préstamos) y las salidas de dinero (por ejemplo, gastos de capital y pagos a proveedores y préstamos) en un período determinado. La fórmula es: saldo de efectivo actual + entradas y salidas. Pero, ¿qué sucede si el costo de la materia prima sube inesperadamente, o si las ventas son inferiores a lo esperado? Una forma de analizar estas posibilidades es incorporándolas a un nuevo escenario y viendo cómo afectan el resultado. Al prepararse para el mejor y el peor escenario, así como para el caso más probable, llamado caso base, obtendrá una idea más clara respecto de qué esperar para el futuro en términos de sus necesidades.
Ingresos. Los ingresos se producen en dos variedades: uniforme e irregular. Los ingresos uniformes son constantes y predecibles (por ejemplo, los ingresos por contratos de servicios u otras fuentes de ingresos continuos). Los ingresos irregulares experimentan altas y bajas de diferentes grados de previsibilidad, que pueden ser temporales, depender del proyecto o incluso basarse en las condiciones del mercado que afrontan sus clientes. La mayoría de los negocios tienen una mezcla de ambos, pero cuanto más irregulares sean sus ingresos, más amplio será el margen entre los mejores y peores escenarios. Recuerde que, a menos que tenga un negocio donde circule el efectivo, como las tiendas minoristas, los ingresos no son sinónimo de entrada de efectivo. Realice sus predicciones según los hábitos de pago de sus clientes y no de acuerdo con sus propios plazos. Si, por ejemplo, usted ofrece plazos de pago de 30 días, pero su cliente más importante se toma 45 días, utilice el plazo de tiempo más largo para su análisis.
Costos. Los gastos también pueden ser más o menos predecibles (por ejemplo, los costos fijos como los alquileres, las variables como las materias primas y los gastos inesperados como la falla de los equipos o los daños causados por el clima). Una estación de servicio, que vende un bien primario volátil, necesitará un respaldo más grande para las fluctuaciones de precios que un proveedor de servicios, como por ejemplo un estudio de abogados. Sin dudas, los costos variables deben calcularse como un porcentaje de ingresos, para subir y bajar de acuerdo con sus predicciones de ingresos.

Cómo evitar los problemas

Entonces, ya finalizó su análisis, ¿cuál es el próximo paso? Si anticipa un déficit, dice Ford, tiene la posibilidad de obtener dinero de una cuenta de ahorros para inversiones o una línea de crédito. “Esto puede darse de dos formas”, explica. “Está la opción de la línea de crédito tradicional o de una tarjeta de compra para las cuentas por cobrar: su proveedor recibe el pago hoy, pero usted cuenta con 35-40 días antes de tener que pagar el saldo”.

Un análisis de sensibilidad del flujo de efectivo también es una oportunidad de revisar el ciclo de conversión de efectivo: cuán rápido convierte el inventario en ventas y las ventas en efectivo. Preste especial atención a las tendencias en los niveles de inventario y en los pagos de los clientes de su empresa. Si su inventario crece, es posible que sus ventas estén desaceleradas. Si sus clientes se toman más tiempo para pagar, pueden verse presionados a reducir sus propias compras. Adapte sus escenarios negativos según corresponda.

Por último, para obtener un panorama más completo, ajuste los plazos de su análisis. Ford recomienda realizar análisis con horizontes de 90 días, seis meses y 12 meses. "También hay que coincidir la solución con el plazo de tiempo", dice. Los déficits breves pueden compensarse con créditos a corto plazo o por medio de transacciones realizadas con tarjetas de compra, pero los déficits regulares o más largo plazo, a menudo, indican que necesita incrementar sus ahorros de respaldo o considerar un préstamo a plazo.

"Cuanto más tiempo dedique a anticipar las necesidades", indica Ford, "más fácil será encontrar las soluciones que mantendrán a su negocio viable y preparado para el éxito a largo plazo".