Información patrimonial

Movimientos de dinero para realizar ahora

Tal vez sea momento de hacer un reajuste de sus inversiones de ingreso fijo.

Con el comienzo de año, el panorama de la inversión de ingresos fijos presenta tanto desafíos como oportunidades. Dado que las tasas de interés siguen sujetas a las fluctuaciones económicas influenciadas por la nueva administración, los inversionistas buscan la optimización de la cartera teniendo en cuenta la estabilidad y la rentabilidad.

“Este año es crucial considerar estrategias como la búsqueda de un nuevo equilibrio y la diversificación, poniendo atención a los bonos de mayor calidad y a los valores protegidos contra la inflación”, afirma Scott Flurry, director de Estrategia de Inversión de Administración de Inversiones de Regions en Birmingham, Alabama. “El equilibrio entre los vencimientos a largo y corto plazo puede ayudar a mitigar el riesgo de las tasas de interés y, al mismo tiempo, aprovechar las oportunidades de rendimiento”.

Para manejar estos movimientos de manera eficaz es necesario mantenerse informado sobre las tendencias económicas y las políticas de los bancos centrales, así como las influencias del mercado global. El objetivo es garantizar una estrategia de ingresos fijos bien conformada y adaptable.

Conclusión

Si su cartera ha estado en modo 'establecer y olvidar' (algo que Flurry no recomienda), tal vez sea hora de reconsiderar sus asignaciones y rebalancearlas para que se adapten al entorno actual, incluso si sus objetivos a largo plazo no han cambiado. En los últimos dos años, el S&P 500 ha subido un 57.82% combinado, mientras que el Bloomberg Aggregate Index solo ha subido un 6.85%. Por lo tanto, si aun no hizo un rebalanceo, es probable que sus asignaciones de activos no estén alineadas con sus objetivos. Tenga en cuenta las siguientes clases de activos.

Movimientos de dinero de ingresos fijos: bonos del Tesoro

Flurry llama a los bonos del Tesoro Federal “los más comunes del mercado de bonos”, pero no por eso son menos atractivos. Implican menos riesgo y ofrecen un rendimiento fijo, lo que es muy útil para las personas que dependen de sus carteras para cubrir sus gastos.

Los bonos a corto plazo, que ofrecen un rendimiento en dos años o menos, tienden a seguir de cerca la actividad de la Reserva Federal. Como Flurry cree que la Reserva Federal está muy cerca de la línea de llegada de los recortes de tasas, espera que los rendimientos a corto plazo sigan siendo atractivos también.

Los bonos del Tesoro a largo plazo requieren paciencia, ya que operan en un horizonte de 10 años o más. Las tasas de los bonos a 10 años incorporan una perspectiva económica a más largo plazo, y la nueva administración en Washington genera algunas incertidumbres. Ante estas incógnitas, el mercado de bonos muestra cierta preocupación por la posibilidad de que la inflación vuelva a acelerarse, ya que las tasas a largo plazo se han movido al mismo ritmo, acercándose al rango del 5 por ciento.

"Con respecto a la generación de ingresos", dice Flurry, "hay mucho valor en el corto plazo en este momento, con rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años de alrededor del 4.25%".¹ Sin embargo, después de dos años de una curva de rendimiento invertida, los rendimientos de los bonos a largo plazo ahora son más altos que los rendimientos a corto plazo y nuevamente vale la pena considerarlos. Por esta razón, Flurry recomienda considerar una combinación de bonos del Tesoro a corto y largo plazo.

Movimientos de dinero de ingresos fijos: bonos corporativos

Los bonos corporativos se consideran más riesgosos que los bonos del tesoro de EE. UU., por eso la solvencia de una empresa es muy importante y las calificaciones de los bonos corporativos y la salud económica influyen en el desempeño. Sin embargo, en 2025, estas inversiones pueden ofrecer oportunidades para quienes buscan rendimientos más altos. Con la estabilización de las tasas de interés, se espera que muchas corporaciones emitan bonos para financiar el crecimiento y los refinanciamientos, lo que crea oportunidades de inversión atractivas.

Esta clase de bonos ofrece varias opciones de vencimiento a corto plazo (tres años o menos), a mediano plazo (cuatro a 10 años) y a largo plazo (más de 10 años). Esto permite a los inversores planificar con anticipación y escalonar sus plazos de pago.​​​​​​​

Cuando se habla de bonos corporativos, a menudo escuchará que se utiliza el término “diferencial de rendimiento”. Esto se refiere a la diferencia entre el rendimiento de los bonos corporativos y el rendimiento del Tesoro con vencimiento similar. “Los diferenciales corporativos han sido muy bajos durante mucho tiempo, pero en 2024 alcanzaron niveles que no se veían desde mediados de la década del 90. A pesar de los ajustados diferenciales, aún vemos cierto atractivo en los bonos corporativos debido a sus balances saludables y su solvencia”, explicó Flurry.

"Creemos que los bonos corporativos sí tienen cierto valor en este momento", señaló Flurry. "Los balances de las empresas son buenos y todavía no estamos viendo ningún tipo de deterioro significativo en los créditos".

Históricamente, los bonos de inversión han proporcionado ganancias relativamente más seguras, mientras que los bonos de alto rendimiento, o 'bonos basura', conllevan un mayor riesgo, pero potencialmente mayores ganancias.

"A medida que las condiciones económicas evolucionen en el próximo año, la diversificación entre industrias y vencimientos de bonos puede ayudar a mitigar los riesgos y, al mismo tiempo, optimizar las ganancias en un entorno de mercado dinámico", afirma Flurry.

Movimientos de dinero de ingresos fijos: valores con respaldo hipotecario

La inversión en valores con respaldo hipotecario ofrece a los inversores exposición a los mercados inmobiliarios y, al mismo tiempo, proporciona rendimientos relativamente atractivos. Estos valores respaldados por activos se crean agrupando una gran cantidad de préstamos hipotecarios individuales. A medida que los propietarios pagan la hipoteca, los inversores reciben una parte de los pagos.

"Los valores con respaldo hipotecario pueden ser especialmente atractivos cuando las tasas de interés son estables", señaló Flurry. "Ofrecen rendimientos más altos que los bonos gubernamentales y, al mismo tiempo, se benefician del respaldo del gobierno estadounidense. Otro beneficio de los valores con respaldo hipotecario es que suelen ofrecer pagos mensuales en vez de pagos únicos al vencimiento".

Sin embargo, los valores con respaldo hipotecario no están exentos de riesgos potenciales, como el pago anticipado por parte de los propietarios, lo cual reduce el flujo de efectivo para quienes invierten en estos valores. Estas inversiones también pueden ser sensibles a los cambios en las tasas de interés y a las condiciones económicas.

En momentos de inestabilidad económica o aumento de las tasas, los valores con respaldo hipotecario pueden experimentar volatilidad, lo cual podría tener un impacto en el rendimiento. Sin embargo, para los inversores que buscan diversificar sus carteras de ingreso fijo, estos valores pueden ser una opción atractiva. No obstante, como ocurre con todas las inversiones, es importante evaluar los riesgos subyacentes y comprender el impacto de las condiciones del mercado. Este es un aspecto importante que se debe tener en cuenta en las reuniones periódicas con su asesor de patrimonio, señala Flurry.

Movimientos de dinero de ingresos fijos: bonos municipales

Los bonos municipales, o “munis”, son bonos emitidos por los gobiernos estatales y locales para financiar obras públicas e infraestructura. Los munis generalmente se consideran más seguros que los bonos corporativos, pero la desventaja es que suelen ofrecer rendimientos más bajos.

Flurry señala que si los bonos municipales son una buena inversión o no dependerá de sus rendimientos en comparación con los bonos del Tesoro, los bonos corporativos y los valores con respaldo hipotecario.

"Debido al creciente atractivo de los bonos corporativos y los bonos con respaldo hipotecario", argumenta, “los municipales no parecen tan atractivos como lo eran en los últimos años”. Sin embargo, puesto que los intereses que se ganan por bonos municipales suelen estar libre de impuestos, esta clase de activo podría ser una buena opción de inversión para las personas que se encuentran en los niveles más altos de la categoría de impuestos sobre la renta.

Movimientos de dinero de ingresos fijos: valores del Tesoro protegidos contra la inflación​​​​​​​ (TIP)

Los TIP son otra buena opción a tener en cuenta. Emitidos por el gobierno federal, los TIP están indexados a la inflación. “El interés de un TIP fluctúa según el Índice de Precios al Consumidor (IPC)”, dice Flurry. Sin embargo, solo una parte fija de los ingresos se paga cada seis meses, mientras que el ajuste del IPC se agrega al capital, lo que puede ser un inconveniente para quienes dependen del ingreso.

Si las expectativas del mercado de bonos son correctas y la inflación comienza a recuperarse, estos valores podrían ser una inversión sólida en ese entorno.

Fijación de objetivos y composición de su cartera

En términos generales, muchos inversores pueden haberse atrasado con el rebalanceo de su cartera. La rentabilidad del mercado de valores ha sido alta, con aumentos del 26% y del 25%, respectivamente, en los últimos dos años.1 Como resultado, es posible que las asignaciones de cartera se hayan desalineado. El rebalanceo de las carteras para ajustarlas a los rendimientos de los bonos en los niveles actuales puede ser una medida que valga la pena considerar para lograr mayor estabilidad y rentabilidad.

“Si tenía un rumbo determinado, supongamos hace 15 años cuando tenía 40 y ahora tiene 55, tal vez no haya hecho un reajuste de los bonos”, explica Flurry. “Es posible que siga con un 75% de acciones que ya debería haber bajado. Creo que tiene mucho sentido volver a retomar el camino de cambiar esa asignación de activos a lo largo de su ciclo de vida”.

Flurry les recuerda a los inversores que nunca es buena idea tratar de controlar el tiempo del mercado. “Con respecto a los movimientos del mercado en un entorno volátil, siempre advertimos que los inversores realmente necesitan revisar sus objetivos y luego sentarse con un asesor de inversiones calificado para planificar sus asignaciones de activos”.

Lo importante es mantener la concentración y hacer una reevaluación periódica con un asesor de patrimonio privado. Habrá momentos en los que su cartera tendrá un rendimiento superior y otros en los que tendrá un rendimiento inferior. “Pregúntese si sigue por el camino que lo llevará a satisfacer sus necesidades y no pierda de vista sus objetivos”, recomienda.

Hable con su asesor patrimonial de Regions acerca de:

1. Hacer una revisión y rebalanceo de su cartera para adaptarla a un entorno económico cambiante.
2. Cómo desarrollar e implementar una estrategia de inversión que se adapte a sus necesidades económicas a corto y largo plazo.

¿Le interesa hablar con un asesor pero no cuenta con uno?
Buscar a un contacto en su área.

¹ Fuente: Bloomberg