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SBLOC 101: Guía de líneas de crédito basadas en valores

¿Es una línea de crédito basada en valores adecuada para usted? Obtenga más información sobre las ventajas de las líneas de crédito basadas en valores, los posibles riesgos y los factores que debe tener en cuenta antes de pedir un préstamo sobre el valor de su cartera.

Las líneas de crédito basadas en valores (SBLOC) se han ganado la reputación de ser una opción de financiación rápida y fiscalmente ventajosa entre los inversores experimentados. Si bien las SBLOC pueden ofrecer mayor flexibilidad y menores tasas de interés en comparación con muchos otros productos crediticios, hay varios factores que los inversores deberían evaluar antes de pedir prestado contra su cartera.

Nos reunimos con Axel Rizo, vicepresidente sénior y líder de Administración del Patrimonio Privado, para hablar sobre los beneficios, las consideraciones y el proceso para obtener una línea de crédito basada en valores.

Para los que no sepan, ¿qué es una SBLOC y cómo funciona?

Rizo: Una línea de crédito basada en valores permite a las personas pedir fondos prestados utilizando los activos de su cartera de inversión como garantía sin tener que liquidar los valores. Como los clientes están pidiendo prestado contra sus propios activos, puede que no haya comisiones por este tipo de préstamo, y las tasas de interés pueden ser más atractivas que las de un préstamo bancario tradicional. En términos generales, las SBLOC funcionan de manera similar a una línea de crédito sobre el valor agregado de la vivienda en el sentido de que uno puede retirar fondos de su línea de crédito, saldarlos y volver a retirar fondos según lo necesite. Sin embargo, las SBLOC se clasifican como créditos sin propósito según las normas de la Reserva Federal, lo que significa que los ingresos no están restringidos a un uso designado. Esta estructura ofrece a los prestatarios una amplia flexibilidad en cuanto a cómo pueden utilizarse los fondos, con sujeción a los términos del acuerdo de préstamo.

Término a conocer: tasa de anticipo

La tasa de anticipo de una SBLOC es el porcentaje del valor de su cartera en garantía que puede tomar prestado. Esto suele oscilar entre el 50% y el 90%, según los tipos de activos de su cartera y la cantidad de riesgo asociada a ellos.

¿Por qué alguien podría elegir pedir un préstamo sobre el valor de su cartera en lugar de liquidar esos activos?

Rizo: El préstamo basado en valores permite mantener la inversión y no salirse de la estrategia de inversión. Mientras los activos en garantía permanecen en la cartera, uno puede seguir obteniendo los beneficios de sus tenencias en forma de dividendos, intereses y una posible apreciación. Además, este enfoque permite a los inversores mantener el control sobre los plazos de cualquier plusvalía. Esto es especialmente útil si los valores han aumentado significativamente desde la compra, ya que venderlos directamente puede provocar una gran ganancia sujeta a impuestos.

Una SBLOC no se considera una obtención de ganancias y no está sujeta a impuestos federales. Para los inversores que quieren o necesitan efectivo, pero prefieren evitar vender activos y pagar impuestos sobre las plusvalías, una SBLOC podría resultar atractiva. Aquí le brindamos un ejemplo de los beneficios fiscales de una SBLOC en comparación con la venta de activos:

SBLOC en comparación con la venta de valores

Nota: Los préstamos están sujetos a una tasa de anticipo basada en la combinación de activos de la cartera de inversión.

Usted mencionó que las SBLOC ofrecen mayor flexibilidad en comparación con otros tipos de préstamos. ¿Para qué puede usarse una línea de crédito basada en valores?

Rizo: Una línea de crédito basada en valores puede utilizarse para diversos fines, desde consolidar deudas con altos intereses hasta cubrir una factura fiscal significativa. También pueden utilizarse para la financiación empresarial y las necesidades de capital circulante; por ejemplo, pueden ser una solución práctica para alguien que tiene dificultades para obtener financiación inicial. También he visto líneas de crédito basadas en valores utilizadas como financiación puente para transacciones inmobiliarias o para adquirir propiedades que quizás no califiquen para una financiación permanente. Algunos clientes también utilizan SBLOC para financiar gastos personales, como la educación o la boda de un hijo, así como para financiar compras de lujo como un barco o yate, un avión personal o una obra de arte..

¿Por qué considerar una SBLOC?

Las líneas de crédito basadas en valores pueden ofrecer a las personas con alto patrimonio una forma de acceder a liquidez aprovechando los activos existentes para nuevas oportunidades, permitiéndoles mantener su estrategia de inversión a largo plazo.

Financiación puente: Acceso rápido a fondos para oportunidades (como operaciones inmobiliarias que requieren un plazo de cierre corto) antes de asegurar la financiación tradicional.

Capital empresarial: Acceso a liquidez para nuevos proyectos o para apoyar las necesidades de capital circulante de empresas existentes que quizás no cumplan con los criterios convencionales para préstamos bancarios debido a su historial operativo o financiero limitado.

Consideraciones de liquidez y fiscalidad: Acceder a fondos a través de una SBLOC no implica vender valores, lo que ayuda a evitar una plusvalía sujeta a impuestos.

¿En qué se diferencia una línea de crédito basada en valores de un préstamo con margen?

Rizo: La mayor diferencia entre una línea de crédito basada en valores y un préstamo con margen es que con un préstamo con margen, se permite utilizar los ingresos del préstamo para comprar valores. Con una SBLOC, no está permitido; los prestatarios tienen prohibido utilizar los ingresos de una SBLOC para comprar valores. Del mismo modo, los fondos de una línea de crédito basada en valores no pueden utilizarse para devolver un préstamo con margen existente.

¿Pueden los inversores pedir un préstamo sobre el valor total de su cartera, o hay un límite?

Rizo: Hay un límite, que se define como la tasa de anticipo. Las tasas de anticipo difieren según la institución y la clase de activos, y se determinan según los respectivos criterios de suscripción de cada banco. Aunque los individuos no pueden pedir prestado contra el valor total de su cartera, cuanto más diversificada sea una cartera de inversión, mayor será el porcentaje que una institución estará dispuesta a prestar contra el valor de la cuenta de inversión. En términos generales, una cartera diversificada normalmente incluye una combinación de clases de activos, como acciones, bonos corporativos, valores del Tesoro de los EE. UU. y/o fondos mutuos, todos los cuales pueden ser elegibles para servir como garantía.

¿Existen riesgos asociados a los préstamos sobre la cartera de inversiones?

Rizo: Sí, existe un riesgo atribuido a la volatilidad del mercado, que puede afectar inmediatamente el valor de la cuenta de inversión. Si el valor de los valores disminuye, uno igual debe devolver el préstamo. Hay que tener en cuenta que las SBLOC suelen tener tasas de interés variables, lo que significa que el costo de pedir prestado fluctuará a medida que las tasas del mercado cambien. Si las tasas de interés suben, el gasto de mantener la línea de crédito aumentará en consecuencia. Cualquier persona que considere pedir prestado contra el valor de su cartera debería consultar a su asesor financiero o su gestor de carteras para comprender mejor el nivel de riesgo asociado a sus respectivos activos.

¿Y qué ocurre si la volatilidad del mercado hace que los valores que ha comprometido como garantía se desvaloricen?

Rizo: Si la cuenta de inversión se ve afectada por las fluctuaciones del mercado y el valor de la garantía cae por debajo del importe prestado, puede producirse una demanda de margen. Una demanda de margen es un acontecimiento que debe solucionarse mediante el depósito de fondos adicionales en la cuenta de garantía o mediante la devolución del préstamo. En caso de no poder hacerlo, los valores pueden ser liquidados por el prestamista sin su aprobación previa. Si una demanda de margen se resuelve de esta manera, puede provocar una operación imponible. Esto es algo para lo que los particulares deben estar preparados antes de pedir un préstamo sobre su cartera.

¿Hay alguna pauta que las personas deban tener en cuenta al considerar una línea de crédito basada en valores?

Rizo: No pedir prestado más de lo que necesitan. Idealmente, las personas deberían trabajar con un asesor patrimonial o un gestor de carteras para entender los diferentes tipos de clases de activos de su cartera y su volatilidad. Los prestatarios también deben comprender claramente los términos de su acuerdo y las posibles implicancias financieras. Asimismo, se recomienda que los inversores realicen su debida diligencia sobre la empresa o institución y sepan quién supervisará su cuenta en relación con las llamadas de margen. Eso siempre es muy importante.

Si alguien está interesado en una línea de crédito basada en valores, ¿cómo es el proceso de préstamo?

Rizo: El proceso para solicitar una SBLOC difiere de una institución a otra. Lo ideal es que los inversionistas ya tengan una relación establecida con una firma de corretaje o un banco que ofrezca SBLOC. En Regions, es habitual que el cliente sea asignado a un equipo de patrimonio privado. Este equipo suele estar formado por un asesor de patrimonio, un administrador de carteras, un asesor de fideicomisos y un asesor de préstamos. Un cliente debe consultar a un administrador de carteras para entender la asignación de activos en su cartera de inversiones. Como se ha mencionado, es importante que los inversores conozcan esta información antes de pedir un préstamo sobre su cartera. Asimismo, esta información también influirá en la tasa de anticipo, si el cliente decide seguir adelante con una línea de crédito basada en valores.

¿Hay algún comentario final que le gustaría compartir sobre las SBLOC?

Rizo: Si alguien está considerando una línea de crédito basada en valores, debería considerar lo siguiente:

• Una línea de crédito basada en valores puede ser una herramienta eficaz para los inversionistas que desean obtener liquidez y, al mismo tiempo, controlar los plazos previstos para las ganancias de capital.
• Como préstamos sin propósito, las SBLOC ofrecen flexibilidad y pueden utilizarse para diversos fines, como bienes raíces, capital empresarial, compras de lujo o como red de seguridad. Los pagos de intereses de una SBLOC podrían ser deducibles de impuestos dependiendo de algunos factores clave, como la forma en que se utilizan los ingresos. Debería consultar a un contador o consejero de impuestos para que le ayude con su situación específica.
• Antes de pedir prestado contra su cartera de inversión, es importante que comprenda claramente la volatilidad del mercado junto con su objetivo de inversión, los tipos de clases de activos de su cartera y cómo esos factores pueden afectar su préstamo.
• Recuerde que poner sus valores como garantía puede aumentar su nivel de riesgo de mercado. Antes de pedir prestado contra su cartera de inversión, debería hablar sobre los beneficios y riesgos con su asesor patrimonial, su estratega patrimonial o su gestor de carteras.

Hable con su asesor patrimonial de Regions acerca de:

1. Sopesar sus opciones para financiar gastos empresariales o personales.
2. Estrategias fiscalmente eficientes para alcanzar sus objetivos.

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Contacte a un asesor de patrimonio para obtener más información sobre las líneas de crédito basadas en valores y analizar sus opciones de préstamo.

Esta conversación fue editada por motivos de longitud y claridad.

La línea de crédito basada en valores es una extensión de crédito brindada por Regions Bank y está sujeta a términos y condiciones, comisiones, requisitos de documentación, aprobación de crédito y pautas de suscripción. Los términos del programa están sujetos a cambios. Cualquier interés u otro cargo financiero pagadero a Regions conforme a la línea de crédito se suma a cualquier comisión pagadera a Regions Bank en relación con su cuenta. Las cantidades adeudadas en la línea de crédito pueden superar los rendimientos de inversión en la cuenta. Esto no constituye una oferta ni un contrato para ningún producto o servicio, y no sustituye los términos y condiciones legales del producto o servicio. Por favor, consulte su acuerdo y las divulgaciones relacionadas para conocer los términos y condiciones legales que afectarán su producto o servicio. Regions Bank no ofrece asesoramiento legal ni fiscal. Consulte a sus asesores legales y fiscales sobre las implicancias legales y fiscales de pedir préstamos utilizando valores como garantía. Pedir préstamos usando valores como garantía conlleva riesgos y quizás no sea adecuado para sus necesidades. Para analizar los riesgos asociados con pedir préstamos utilizando valores como garantía, revise la explicación de las condiciones del préstamo que se incluirá en su paquete de solicitud. Si el valor de los valores en garantía disminuye por debajo de un determinado nivel (según lo especificado en el documento del préstamo), podría ser necesario poner en garantía activos adicionales elegibles y/o la liquidación de los mismos. Los préstamos basados en valores no se utilizarán para determinadas transacciones de inversión o valores definidas en los documentos del préstamo.