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Perspectivas económicas para mediados del 1.° trimestre: Qué podría deparar en el 2026

Los panelistas de Regions ofrecieron una visión sobre lo que podría estar en el horizonte para empresas e inversores en una cumbre económica celebrada en febrero.

Tras un 2025 turbulento, abundan las dudas sobre el camino económico que se espera para el 2026 y más allá.

Con tantas variables que afectan las decisiones futuras de propietarios de negocios, clientes y otros actores clave, los líderes de Gestión de Patrimonios y Banca Comercial de Regions estuvieron presentes en la 2026 Nashville Economic Summit para ofrecer ideas que ayuden a navegar lo que viene.

El economista jefe de Regiones, Richard Moody, el director de inversiones de Regions, Alan McKnight, y la jefa de Asuntos Gubernamentales y Desarrollo Económico, Elizabeth Taylor, compartieron comentarios sobre qué esperar en un entorno altamente impredecible.

Expectativas de crecimiento económico

La incertidumbre en el 2025 hizo que muchas empresas dudaran al trazar estrategias para el crecimiento futuro. Sin embargo, según Moody, esas nubes empezaron a disiparse hacia finales de año.

"La economía tuvo muchas consecuencias, pero demostró ser muy resistente. A finales de año, la economía había recuperado claramente el impulso, que se ha mantenido hasta 2026".

"Algunas de las expectativas de crecimiento real del PIB, del 2% en 2025 a casi 3% en 2026, derivarán de la política fiscal y del proyecto de estímulo fiscal del año pasado. Con la mejora en los flujos de caja corporativos como resultado de la ley fiscal, es probable que el gasto de capital sea un motor de crecimiento, mientras que el mercado inmobiliario podría ser un punto débil en la economía".

Consideraciones políticas y legislativas

Según Moody, la legislación de 2025 está teniendo un impacto tangible en 2026.

"El clima regulatorio es ahora mucho más propicio para la actividad de negociación en términos de fusiones y adquisiciones. Esperamos un impulso significativo del estímulo fiscal este año".

Aunque la imposición de aranceles provocó fluctuaciones en el volumen, Moody señaló cómo los números comerciales anuales generales se mantuvieron cercanos a los de años anteriores.

"De hecho, el año pasado vimos que los volúmenes comerciales no se movían mucho. Fueron muy irregulares a lo largo del año pero, en general, los números totales no fueron tan diferentes. Esperemos que este año tengamos una política comercial más estable".

Taylor habló de cómo las tensiones siguen siendo altas en el clima político de Washington, especialmente en lo que respecta a los aranceles, el Departamento de Seguridad Nacional y otros asuntos de alto riesgo para ambos partidos políticos. Sin embargo, existe la posibilidad de cierto apoyo y cooperación bipartidista en torno a la asequibilidad de la vivienda.

"Hay dos proyectos de ley similares que están avanzando en el Congreso para abordar el problema de la vivienda. Ambas son bipartidistas y buscan aumentar la producción de viviendas bajando algunos de los estándares para viviendas prefabricadas y animando a los estados y localidades a desarrollar mejores leyes de zonificación para construir viviendas más rápido y a menor coste".

El mercado laboral

Moody destacó las preocupaciones sobre el estado del mercado laboral, señalando que el crecimiento del empleo se ralentizó en 2025, añadiendo solo 81.000 empleos ese año. Parte del crecimiento más lento puede deberse a factores del lado de la demanda, incluida la incertidumbre en torno a la política comercial. Pero los factores del lado de la oferta también podrían haber influido, incluyendo el lento crecimiento general de la fuerza laboral debido al entorno migratorio limitado. Moody citó que la fuerza laboral nacida en el extranjero al final del 2025 consistía en unas 900,000 personas menos en comparación con el inicio de ese año.

"El dramático descenso de la fuerza laboral nacida en el extranjero afectó a sectores industriales como la agricultura, los servicios de transporte, los servicios de ocio y hostelería, la construcción e incluso partes del sector sanitario. Simplemente no había tantos trabajadores, y esto ha contribuido a la baja tasa de desempleo del 4,3%".

Los mercados bursátiles

Cuando se le preguntó cuáles son los factores que impulsan el retorno en 2026, McKnight citó el crecimiento continuo.

"Los últimos tres años han sido años destacados para la bolsa, con casi todas las partes del mercado funcionando bien. Para que eso continúe, necesitamos que los beneficios sigan creciendo. Y en lo que respecta a la perspectiva económica desde la perspectiva del PIB, el capital más amplio y la perspectiva política, creemos que existen bases fundamentales sólidas que beneficiarán a los inversores estadounidenses"

McKnight también señaló la necesidad de un optimismo cauteloso. "No creemos que sigamos viendo los mismos rendimientos estelares que hemos visto últimamente, ni que nadie deba imaginar los mismos rendimientos de dos dígitos que hemos visto en los últimos años. Puede haber algo de ruido y volatilidad, pero desde una perspectiva fundamental creemos que los mercados bursátiles están en bastante buena situación".

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Los mercados de bonos

Desde el punto de vista de la renta fija, McKnight también ofreció algunas reflexiones sobre qué deberían esperar los inversores en 2026 y si había áreas de precaución.

"Los bonos son una parte tan importante de cualquier cartera, y es fundamental fijarse en el equilibrio de la cartera. El año pasado, los bonos de alto rendimiento subieron y los bonos de grado de inversión también. Creemos que este año será un poco más desafiante. El mercado de bonos parece estar en buena posición, pero creemos que es poco probable que los tipos bajen drásticamente, ya que no imaginamos que la Fed se vea obligada a recortar los tipos de forma significativa. En ese entorno, es probable que los tipos de la curva de rendimiento se mantengan relativamente cerca de donde están".

McKnight añadió: "Como inversor, ahora mismo no compensa asumir mucho riesgo, ya sea a crédito o al contratar bonos de largo plazo. En nuestra opinión, quizá te convenga más quedarte con una duración más corta y de mayor calidad. Este año, si puedes recortar tu cupón en el rango del 4% al 5%, especialmente teniendo en cuenta la inflación, creemos que es bastante saludable. Y obtienes el beneficio añadido, especialmente si estás en bonos de calidad, de tener un equilibrio en una cartera, asegurando que no experimentes toda la volatilidad de las demás clases de activos".

Implicaciones de la IA

Aunque las predicciones sobre la IA son muy variadas, Moody y McKnight ofrecieron algunos puntos de vista generales para ayudar a guiar el pensamiento sobre el tema, incluso desde una perspectiva demográfica.

Según McKnight, "Si miras a los 1974 años, el 5,5% de la población mundial tenía más de 65 años. Avanzando hasta el 2074, esto podría representar más del 22% de la población mundial. Así que tendremos que encontrar la manera de complementar la plantilla en términos de aumentarla, que es como hablamos de la IA".

Moody coincidió, afirmando: "Nuestras tendencias demográficas son las que nos están provocando esta desaceleración dramática en el crecimiento de la fuerza laboral, y si hay un crecimiento tan anémico en la oferta laboral, o bien hay que encontrar formas de hacer que la mano de obra sea más productiva o vivir en un mundo con un crecimiento muy bajo y una inflación muy alta".

En general, según los panelistas, el futuro de la IA sigue siendo algo incierto, aunque la inversión en ella continúa. "Lo que escuchamos de las empresas estadounidenses es que estamos en fase de pruebas. Probablemente estamos sobreinvirtiendo y, desde luego, los resultados no están claros ahora mismo. No se sabrá hasta dentro de varios años si, y en qué medida, los activos de IA pueden ser productivos".

Las perspectivas para las empresas

Aunque siguen existiendo dudas, también hay oportunidades por delante para las empresas en 2026, según Nikki Stephenson, responsable de Banca Comercial de Regiones. "Si tuviera que compartir un principio económico para el año que viene, sería este: la disciplina permite la oportunidad. Si las empresas mantienen la disciplina con la liquidez, la estructura de costes y la priorización de la inversión, se ponen en posición de actuar rápidamente cuando mejoran las condiciones, y los primeros indicios indican que puede haber una mejora en el horizonte. La disciplina hoy es lo que crea espacio para oportunidades mañana".

Más recursos y comentarios para inversores

Consultar los la llamada más reciente de Regions Weekly Market Update para Administración del patrimonio de Regions. Puedes encontrar comentarios y recursos económicos adicionales sobre Regions.com.

La próxima Actualización Semanal del Mercado se presentará en directo en [Necesito fecha/hora aquí] como parte de una serie semanal continua organizada por Regions para compartir nuestras últimas perspectivas sobre los mercados. Los participantes pueden enviar preguntas antes de la convocatoria a RegionsAssetManagement@regions.com Para que los panelistas puedan responder a estas preguntas durante la llamada en directo. Se anima a los participantes a marcar o unirse a través de WebEx 10-15 minutos antes de la hora de inicio.

Además, McKnight habla regularmente con medios nacionales para compartir sus opiniones sobre la actividad del mercado, el impacto económico y las perspectivas de Regions de cara al futuro. La próxima entrevista de McKnight podrá escucharse en:

The Business Briefing, de Sirius XM, 13 de abril a las 9:45/8:45 a.m. CT

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