Encontrar el equilibrio
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Los ejecutivos de empresas enfrentan desafíos únicos en lo que se refiere a diversificación. A lo largo de los últimos cinco años, las acciones de las empresas han estado compuestas por porciones cada vez más grandes de paquetes de retribución a ejecutivos, según un estudio de ERI Economic Research Institute, Inc.

Esta tendencia deja a muchos ejecutivos en la disyuntiva de equilibrar la percepción pública potencialmente negativa que implica la venta de acciones por parte de empleados de una compañía con el gran riesgo que implica tener buena parte de su cartera en un mismo grupo. A continuación le ofrecemos cuatro estrategias de diversificación para tener en cuenta:

Vender a través de una cuenta administrada

Usar otra cuenta administrada implica dos ventajas clave. Primero, el administrador de la cuenta puede vender las acciones en tandas predeterminadas, por mes o por trimestre, y reinvertir lo obtenido de esas ventas en una cartera diversificada. Esta distribución gradual a lo largo de un período de tiempo predeterminado permite desviar parte de la percepción pública negativa que suelen disparar las ventas repentinas de grandes cantidades de acciones. Segundo, otras áreas de la cartera pueden generar pérdidas que ayuden a compensar ganancias gravables.

Crear un collar de opciones

Otra posibilidad es usar sus opciones de compra de acciones para crear un "collar de opciones". Esto consiste en comprar una opción de venta ("put") grande de largo plazo y vender una opción de compra ("call") de corto plazo simultáneamente. Una opción de venta ("put") es un contrato que da al propietario el derecho de vender una inversión a un precio especificado dentro de un período de tiempo especificado.

Una opción de compra ("call") es un contrato que da al inversor el derecho de comprar una inversión a un precio especificado dentro de un período predeterminado de tiempo. Con esta estrategia, reduce el riesgo de sus inversiones con respecto a la volatilidad de precios, ya que los circunscribe a un techo y un piso. Según cómo se estructuren los collares, el precio que gana al vender la opción de compra compensa el costo de comprar la opción de venta. Otra alternativa es diseñarlos para que generen un excedente de dinero en efectivo.

gráfico del dilema creciente a medida que las acciones de la compañía consumen una mayor porción de pagos

Sumarse a un fondo mutuo

Los fondos mutuos, a veces llamados fondos de intercambio, son sociedades de responsabilidad limitada compuestas por un grupo de inversores previamente calificados, cada uno de los cuales contribuye con grandes bloques de una misma acción al fondo a cambio de acciones del fondo. Esto garantiza una diversificación inmediata a los inversores durante el período que dura el consorcio, que habitualmente es de siete años, sin generar ningún evento gravable hasta que se vendan las acciones del fondo.

Crear un fideicomiso para uso caritativo de bienes remanentes (CRT, siglas en inglés)

Aquellos ejecutivos que tengan previsto realizar donaciones de caridad en el futuro pueden asignar las acciones de su compañía a un CRT, que implica una deducción inmediata en el impuesto a las ganancias y permite diversificar la cartera sin disparar un evento de ganancia de capitales. Las acciones en el fideicomiso se pueden vender sin pagar impuestos y lo obtenido se puede usar para crear una cartera diversificada. El contribuyente luego recibe un ingreso de esa cartera durante el tiempo que dura el fideicomiso.

¿Quiere analizar estas estrategias de diversificación con mayor profundidad? Su asesor de patrimonio de Regions puede ayudarle a evaluar sus opciones.


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