Protección contra pérdida de valor: ¿está preparado para tasas de interés mayores?

Protección contra pérdida de valor: ¿está preparado para tasas de interés mayores?
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Los propietarios de compañías de mercado intermedio pueden encontrarse en una encrucijada, ya que la economía se está recuperando y las tasas de interés aún está bajas. En primer lugar, la deuda barata no durará para siempre. Por lo tanto, este es un gran momento para evaluar su balance en busca de oportunidades. Al mismo tiempo, la actividad de las fusiones y adquisiciones indica que estamos en un mercado de vendedores, así que es un momento óptimo para considerar posibles estrategias de salida. Veamos cómo aprovechar estos periodos de oportunidad.


Optimice su estructura de capital

"Durante años, las compañías han podido obtener préstamos muy económicos debido a las bajas tasas de interés", dice Rit Amin, codirector de finanzas corporativas y apalancadas de Regions Securities, LLC, "Algunas quizá se tentaron y se endeudaron más de lo ideal". Amin sugiere evaluar cuidadosamente su balance para aprovechar las bajas tasas que continúen, y asegurarse de que su compañía tenga las finanzas adecuadas para adaptarse a un ambiente de tasas en aumento.

  • Cuidado con las tasas flotantes. La mayoría de los préstamos de bancos e instituciones para mercado intermedio son deudas con tasa flotante, es decir que pagar estos préstamos se volverá más costoso cuando las tasas de interés comiencen a aumentar. Si tiene deudas con tasa flotante en su balance, puede convenirle convertir algunas o todas a una estructura de tasa fija a largo plazo, o cancelarlas por anticipado para reducir los riesgos.
  • Aproveche préstamos adicionales. Si su balance está infraendeudado, la deuda barata puede usarse para impulsar el crecimiento estratégico u orgánico de su negocio.

Busque oportunidades de crecimiento estratégicas

Si está intentando aumentar su participación en el mercado adquiriendo competidores o invirtiendo en expansiones, este puede ser un buen momento para hacerlo, dice Rob Tyndall, director general de fusiones y adquisiciones de Regions Securities, LLC. "Las compañías con escasas deudas pueden tener la oportunidad de invertir en crecimiento gracias al aumento en capital de deuda de bajo costo, pero solo hasta que las tasas comiencen a subir", explica. "Si es una compañía en buen estado y bien capitalizada, puede considerar ser agresiva con adquisiciones estratégicas o adicionales, inversiones en capital y otras formas de crecer. En particular, actualmente el sector energético tiene situaciones de dificultades financieras donde es posible adquirir compañías a buenos precios, y un consolidador en buen estado puede comprar participación en el mercado a un costo históricamente bajo".

Posiciones su compañía para la venta

Por otra parte, también hay excelentes oportunidades de crecimiento para vendedores, pues los compradores corporativos, fondos privados de acciones y otros inversionistas están ansiosos de aprovechar las bajas tasas. "Parece haber un periodo de oportunidad atractivo para vender un negocio o una parte de un negocio, si es lo que se desea", apunta Tyndall. "Ese periodo terminará en algún momento". Menciona algunas tendencias favorables que pueden hacer conveniente una venta, como:

  • Cambio demográfico: a medida que envejece la generación posguerra, es razonable esperar que una ola de compañías llegue al mercado, señala Tyndall. "Hasta cierto punto, existe la oportunidad de adelantarse a esa ola y ser un bien escaso en un mercado de vendedores", agrega.
  • Niveles históricos de efectivo corporativo y capital privado: los compradores y los inversionistas están ansiosos de emplear su capital en adquisiciones estratégicas e inversiones de crecimiento.
  • Periodo limitado de deuda de bajo costo: los bancos ya están reduciendo los préstamos apalancados. Considere el impacto de las tasas de interés en aumento en su balance.
  • Aprovechar la curva de crecimiento. Con la economía en recuperación, muchas compañías medianas han logrado una trayectoria prolongada y estable de rentabilidad y crecimiento, junto con perspectivas favorables para el futuro. "Esto permite que los vendedores presenten más valor para compradores que tienen confianza en adquirir compañías con trayectorias de crecimiento más largas y rentables", dice Tyndall. Agrega que el "punto medio" ideal para una venta es cuando ha obtenido algo de crecimiento para usted y a la vez deja crecimiento significativo y alcanzable para el comprador: dos a cuatro años de rendimiento histórico sólido, y uno a tres años de pronóstico confiable de crecimiento rentable.

A medida que los tiempos cambian, sus estrategias de crecimiento deben evolucionar. Ya sea que haya establecido un balance para que su empresa supere la crisis económica o que haya mantenido el rumbo con una estrategia conservadora, ahora es el momento de observar con detenimiento su estructura de deuda y capital y planificar para el futuro.

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