Lo que los capitales privados pueden enseñarles a los padres inversores
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Estos son algunos parámetros, pruebas de fuego y preguntas clave para hacer antes de invertir en la visión de un hijo.

Un secreto poco conocido de algunos de los empresarios más conocidos del mundo es que nunca hubieran sido exitosos sin el respaldo financiero de su mamá y su papá. El fundador de Chipotle, Steve Ells, abrió su primer restaurante con un préstamo de $85,000 que le dio su padre, y desde entonces la empresa creció hasta convertirse en una marca internacional exitosa.

Por supuesto que no todos los hijos que cuentan con el respaldo financiero de sus padres logran esos resultados. Y con la familia, hay ramificaciones que trascienden el aspecto de las ganancias y las pérdidas. Por eso es que los padres y sus hijos empresarios deberían buscar algún tipo de financiamiento inicial de forma profesional y realista.

"Todos los padres obviamente quieren que sus hijos sean exitosos y hagan algo por lo que sientan pasión", comenta Matt Smith, gerente de Portafolio-Cartera de Regions Administración de activos. "Pero tampoco quiere dañar las relaciones familiares al ir detrás de algún tipo de inversión comercial de manera descuidada".

El mundo de las inversiones de capital privado puede brindar algunas lecciones y mejores prácticas que ayudan tanto a los padres como a los hijos a trabajar juntos en un nuevo emprendimiento, sin estropear la cena de Acción de Gracias.

Inversión real, riesgo real

Desde el punto de vista de los padres, el proceso debería comenzar por establecer que cualquier respaldo financiero que otorguen no es un regalo, dice Smith. En cambio, debería tener posibles consecuencias ante el incumplimiento, por ejemplo, una posible reducción en la herencia que recibirá el hijo. Y al igual que los inversores de capital privado, los padres deberían esperar actualizaciones regulares y plena transparencia respecto a cómo está yendo el negocio.

Una forma de comenzar las cosas de manera profesional es haciendo que el hijo emprendedor le comente su idea comercial a un experto en negocios que no forme parte de la familia. "Como padre, usted debería presentarle su hijo a sus amigos que están en el segmento comercial para que él/ella haga el intento de venderles su idea y ver si pasa su 'prueba de fuego'", explica Smith. "Si hace que le cuente su idea primero a usted, pueden surgir conflictos si usted cree que la idea no es viable".

Suponiendo que el hijo tiene un concepto con posibilidad de concretarse, el siguiente paso para los padres es insistir en la elaboración de un  plan comercial minucioso. Al igual que cualquier inversor de capital privado, los padres deberían exigirles a sus hijos que les expliquen todo en detalle, desde los costos de lanzamiento esperados y los gastos posteriores para operar su negocio hasta el posible tamaño del mercado de la oportunidad tras la que planean ir y los márgenes que esperan alcanzar. Los hijos deberían dar cuenta de sus expectativas de crecimiento y ganancias de forma regular y también brindar un cronograma que indique cuándo esperan completar ciertas etapas y alcanzar ciertos objetivos.

"¿Cuáles son los objetivos que esperan lograr y cuándo? ¿Creen que después de un año el negocio debería ser rentable o lucrativo en flujo de caja después de dos años?", pregunta Alan McKnight, director de inversiones de Regions Administración del Patrimonio Privado. "Necesita contar con plan plurianual que establezca específicamente dónde debería estar el negocio en términos de ingresos, costos y ganancias".

Contar con un plan plurianual con etapas específicas ayuda a los futuros emprendedores a formular un plan concreto de cómo su negocio será rentable. También determina plazos concretos en que los padres inversores pueden esperar recibir una actualización sobre cómo la empresa, y su inversión, está yendo.

Comenzar con claridad

"Cuando se trata de la familia, los principios básicos de una inversión no siempre están presentes, y la gente lucha con eso", comenta McKnight. "Usted tiene que hacer un buen trabajo antes de fijar expectativas sobre los objetivos y las soluciones, así como las opciones que están disponibles si esos objetivos no logran cumplirse. Si puede establecerlas de antemano, entonces los padres no sentirán que están cruzando sus límites al pedir actualizaciones en momentos específicos, y los hijos no sentirán que no tienen permiso para operar su empresa".

Al igual que los inversores de capital privado con experiencia, los padres también tienen que establecer con claridad los términos del financiamiento que otorgan y cuáles son los derechos que les habilita ese financiamiento. Hay muchas preguntas para considerar, añade McKnight. "¿Cuál es el objetivo final aquí? ¿Es crear un negocio y devolverme el préstamo?", dice. Si invierto el primer millón en su negocio y usted gana otros $500,000 de otra persona, ¿soy propietario del 66%? ¿Cuál es la participación de su hijo como titular y en algún momento podrá comprar las acciones del padre? Estas son todas preguntas que deben responderse antes de comenzar".

Los padres también deberían establecer con tiempo qué tipo de rentabilidad van a esperar de su inversión. Variará en función de si se trata de un préstamo o de una inversión de capital. "Al igual que con cualquier inversión de capital privado, el riesgo es alto, así que la rentabilidad esperada debería ser igualmente alta", explica Smith. "Pero usted no quiere sancionar a su hijo con una expectativa de rentabilidad fuera de serie porque la mayoría de las familias estaría dispuesta a aceptar una rentabilidad más baja a cambio de ayudar a un miembro de la familia y aumentar posiblemente el patrimonio general de la familia. Lo más importante es codificar la expectativa así como las consecuencias que pueden surgir de que no funcione".

Si bien hay muchas lecciones importantes que los padres pueden aprender de los inversores de capital privado, la familia es la familia, y mantener una relación padre-hijo sólida requiere de una comunicación clara y consistente. "A largo plazo, el diálogo mantendrá la relación en buenos términos, en medio de los altibajos de emprender un negocio", comenta Smith. "El hecho que un negocio tenga éxito o fracase importa, pero no tanto como conservar un fuerte vínculo familiar".

Hable con su asesor patrimonial de Regions acerca de:

  • Elementos que tienen que estar presentes en un plan comercial sólido
  • Qué plazos y expectativas poner en su inversión para ayudar a mitigar su riesgo
  • Formas de mantener un vínculo familiar fuerte mientras también existe una relación comercial
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